Global usikkerhed preller af på dansk økonomi

Umiddelbart ser det altså ud til, at dansk økonomi har formået at holde snuden i vækstsporet til trods for, at det globale opsving knager gevaldigt i fugerne. Det er naturligvis positivt og vidner i min bog om, at dansk økonomi samlet set fremstår i god form til at modstå den nuværende globale usikkerhed. Den globale usikkerhed er indtil videre prellet fuldstændigt af på dansk økonomi.

BNP-væksten er drevet af en fortsat fremgang inden for særligt industrien og transportsektoren. Dertil vokser produktionen i byggeriet fortsat, selv om fremgangen er løjet lidt af i styrke.

Der er dog det vigtige forbehold, at BNP-indikatoren er et meget usikkert tal. Ifølge Danmarks Statistik er BNP-indikatoren opgjort med en usikkerhed på mindst +/-0,5%. Men rigtig meget tyder altså på, at væksten var pænt positiv i slutningen af 2018.

Den flotte fremgang i væksten har fundet sted til trods for, at den europæiske økonomi har mistet fart igennem 2018, og der generelt er stor usikkerhed omkring de globale vækstudsigter. Det er i sig selv imponerende, men kan også være et varsel om lidt lavere vækstrater herhjemme. Dansk økonomi er meget afhængig af væksten på vores eksportmarkeder, og vi kan ikke holde gang i det hjemlige opsving alene ved egen kraft.

Ser vi videre ind i 2019, så forventer vi, at væksten på vores eksportmarkeder igen vil genvinde styrke. Primært med baggrund i at vækstpotentialet i euroområdet fortsat vurderes som stærk, særligt hos husholdningerne. Vi kommer dog ikke uden om, at der er en reel risiko for, at vi står over for en mere længerevarende svækkelse i den globale vækst, ikke mindst i euroområdet. Risikoen kommer særligt fra den globale politiske scene. Mest bekymrende er på den korte bane risikoen for et hårdt Brexit den 29. marts, der vil have voldsomme effekter på alt fra handel til investeringer i Storbritannien og også ramme resten af Europa. Alene i Danmark er 60.000 arbejdspladser enten direkte eller indirekte afhængig af eksporten til Storbritannien. Dertil forbliver de protektionistiske vinde fra Trump-administrationen stadig en risiko, der har potentiale til at udfordre den europæiske industrisektor på ny. I vores hovedscenarie vil den politiske usikkerhed aftage i løbet af 2019, men usikkerheden er stor.