Global svækkelse og handelskrig preller af på de danske væksttal

Det viser at svækkelsen i den globale økonomi, og den store usikkerhed fra handelskrigen mellem USA og Kina, foreløbigt er prellet af på dansk økonomi. Dagens tal kommer dog desværre med forbehold. BNP-indikatoren opgøres ifølge Danmarks Statistik med en usikkerhed på hele +/- 0,5 procentpoint. Det er således også værd, at bemærke at Danmarks Statistik nye beskæftigelsesindikator viser en mere moderat fremgang i beskæftigelsen på 0,2% i samme periode. Så man skal passe på med at få hænderne for langt op over hovedet på baggrund af dagens flotte foreløbige BNP-tal.

Mere peger op end ned for dansk økonomi i øjeblikket

Ser man på den brede pallette af nøgletal i årets andet kvartal, så peger vækstpilen dog unægtelig mere op end ned. Der har været en pæn vækst i vare- og tjenesteeksporten, mens også industriproduktionen har vist fornuftig fremgang. Privatforbruget i andet kvartal har dog været tynget af en tilbagegang i bilsalget efter det rekordhøje salg i første kvartal.

Danmarks Statistik skriver også i forbindelse med dagens offentliggørelse, at fremgangen i BNP ses bredt i økonomien, hvor særligt industrien og transportsektoren har bidraget positivt til den markante vækst.

Det er naturligvis bemærkelsesværdigt, at særligt eksporten og industriproduktionen har vist fremgang på et tidspunkt med handelskrig og aftagende vækst på vores eksportmarkeder. Det vidner om, at den mindre konjunkturfølsomme eksport af medicin, vindmøller og landbrugsprodukter foreløbigt har klaret sig fornuftigt på trods nedgangen i den globale vækst. Dertil er afsætningsmulighederne også hjulpet på vej af en stærk danske konkurrenceevne.

Grund til øget bekymring på dansk økonomis vegne – men vi beholder ja-hatten på

Ser vi fremad, så er der dog grund til bekymring på dansk økonomis vegne. Bider svækkelsen i den globale økonomi sig for alvor fast, så vil det naturligvis også ramme en lille åben økonomi som den danske. Selv om bølgerne fortsat går højt i handelskrigen mellem USA og Kina, så har vi dog fortsat ja-hatten på her i Nykredit. Vi forventer fortsat at se en moderat bedring i vækstbilledet i særligt Europa og Kina over de kommende seks måneder. Lave renter, et styrket arbejdsmarked og en mere lempelig finanspolitik bør i vores optik give anledning til en moderat styrket vækst i euroområdet over de kommende måneder. Men man kommer desværre ikke uden om, at risikoen for en længerevarende afmatning er steget betydeligt i kølvandet på den seneste eskalering i handelskrigen og det tydelige fald i de økonomiske tillidsindikatorer.

Det er dog i den sammenhæng værd at holde fast i, at det indenlandske vækstpotentiale isoleret set fortsat fremstår solidt. Konkurrenceevnen er stærk og både husholdningerne og virksomhederne fremstår velkonsoliderede. Dansk økonomi er altså godt rustet til at imødekomme de globale risici. Vi forventer uforandret en samlet BNP-vækst på ca. 1,5% i år