Federal Reserve står klippefast – ingen udsigt til renteændring foreløbig

Det havde den dog næsten allerede annonceret på mødet i oktober, så der var på forhånd heller stort set ingen, der havde forventet en ny rentenedsættelse.

Fed-formand Jerome Powell sagde ved mødet i oktober, at før Fed ville overveje ny rentenedsættelse, så skulle den økonomiske udvikling afvige betydeligt fra centralbankens prognose om moderat vækst. Siden da har nøgletal været stabile og situationen stort set uændret, så dagens beslutning var ret oplagt.

Derfor var beskeden i Fed’s pressemeddelse også næsten uændret. Fed ser stadig et stærk arbejdsmarked og en moderat økonomisk vækst fremadrettet. Stort set eneste ændring er, at centralbanken nu ser mindre usikkerhed omkring det økonomiske outlook end hidtil.

Vi venter ikke yderligere lempelser fra Federal Reserve i denne omgang. Det står dog klart at en ny eskalering i handelskrigen eller en pludselig forværring af nøgletal hurtigt vil få Fed på banen igen. Og særligt risikoen forbundet til handelskrigen er stadig ganske reel – Trump har varslet ny toldforhøjelse på Kinesisk import fra på søndag, men den venter vi og mange andre afblæst inden da. Men det er selvsagt usikkert.

Centralbankens ”Dot-plot” viser, at flertallet af medlemmer ser uændrede renter i 2020, men behov for nye stramninger i 2021. Det er også Nykredits forventning.