Federal Reserve sænker renter - sender forsigtigt signal for 2026 med en enkelt lempelse
Federal Reserve har lige annonceret, at renten sænkes med 0,25 procentpoint. Markedet havde på forhånd indregnet en rentesænkning med næsten 100% sikkerhed, så annonceringen i sig selv rykker ikke meget i markedet
Trump udpegede Miran stemte for en større rentenedsættelse, mens et par medlemmer stemte helt imod lempelser. Arbejdsmarkedet udvikler sig svagt i øjeblikket. Jobvæksten synes stort set sat i stå, mens arbejdsløsheden er steget en smule siden foråret. Og selvom inflationen er forhøjet, så dominerer bekymringen for arbejdsmarkedet ofte i centralbankens beslutninger – det er tydeligvis tilfældet pt. Fremadrettet er det mere uklart, hvad der skal ske. Inflationen ventes nemlig at tage til i første del af 2026 som toldforhøjelserne når helt ud til forbrugerne, mens vi venter, at arbejdsmarkedet stabiliseres og måske endda forbedres. Det er måske også grunden til, at Federal Reserves nye ”dot-plot” med medlemmernes forventninger viser en samlet forventning om kun en enkelt rentesænkning i 2026.
Trump burde nok ikke ønske sig lavere renter
Ironisk nok vil Federal Reserve sikkert igen møde kritik af Trump for ikke at gå mere aggressivt til værks med en større rentesænkning. Men mere aggressive rentesænkninger vil lede til et større inflationspres på et tidspunkt, hvor Trumps popularitet allerede er rekordlav pga. inflationen. Vi venter, at renten sænkes igen i marts, da forhøjet arbejdsløshed sandsynligvis stadig vil være den afgørende faktor for Federal Reserve. Men herfra ser vi centralbanken sidde på hænderne, indtil der er mere klarhed over, hvornår inflationen topper.
Frederik Engholm
Chefstrateg i Nykredit
Relaterede Artikler
Inflationen uændret i november
Et blik på rentemødet i morgen aften - vi venter høgeagtig lempelse
