Kronen flød frit i november men er igen tæt på historiske interventionsniveauer
Nationalbanken har ikke interveneret i valutamarkedet med afvikling i november. Det viser netop offentliggjorte tal fra Nationalbanken. Det har der ikke været behov for siden januar 2023.
I slutningen af november måned blev kronen ellers svækket igen. Men svækkelsen har ikke været stor nok til, at kronekursen har ramt niveauet i marts 2020, hvor Nationalbanken sidste gang var på banen i forbindelse med et svækkelsespres.
Det faktum, at der ikke har været behov for at intervenere, taler alt andet lige for en lidt lavere sandsynlighed for en selvstændig dansk renteforhøjelse. Nykredits hovedscenarie er da også fortsat, at Nationalbanken bevarer sin nuværende styringsrente 0,4 procentpoint lavere end styringsrenten i ECB det kommende år.
Risikoen for henholdsvis spændudvidelser og -indsnævringer er dog asymmetrisk i øjeblikket. Til dels på grund af den nuværende kronekurs, men også fordi de underliggende makrotendenser trækker i retning af spændindsnævringer. Siden december sidste år, så er dansk eksport faldet i løbende priser, mens importen (eksklusive køb af patenter) har ligget mere eller mindre fladt. Og kigger vi fremad, så venter de fleste prognosemagere lavere vækst i eksporten end i importen, bl.a. på grund af oprustning og moderat stigende privatforbrug.
Palle Sørensen
Cheføkonom i Nykredit
Relaterede Artikler
Inflationen i eurozonen stiger en smule i november
Offentligt ansatte var i 3. kvartal et mulehår fra at få genoprettet 5 år gammel realløn
