PMI for eurozonen lå stabilt i januar

Der var endda en pæn bedring i indekset for fremstillingssektoren i januar - eurozonens virksomheder efterlader måske lidt overraskende ikke et indtryk af, at januars uro om toldsatser påvirker dem.

Servicesektoren trak modsat ned i januar. Ikke mindst fordi Frankrig så et stort fald, da vedvarende usikkerhed om den franske budgetsituation, efter sigende gjorde virksomhederne tilbageholdne.

PMI indekset har set en pænt stigende tendens gennem næsten hele 2025, dog kortvarigt afbrudt af tolduroen i foråret, og så faldt indekset lidt tilbage i december og ligger altså samme sted nu. Det nuværende niveau for det samlede niveau for PMI signalerer en udmærket vækst i eurozonen på omkring 0,2-0,3% i kvartalet. Det er en vækst, der ligger tæt på det underliggende vækstpotentiale. Og vores bedste bud er, at den vil tage til igennem 2026.

PMI-målingen vil næppe skubbe meget til stemningen i ECB, hvor centralbankens medlemmer er nogenlunde enige om, at pengepolitikken i øjeblikket er ”et godt sted”. Der er derfor ikke umiddelbart lagt op til ændringer i renten foreløbigt.