Nationalregnskab bekræfter lille fald i aktiviteten i 1. kvartal 2022

Kvartalet har været domineret af stor usikkerhed. Året startede med endnu en coronanedlukning og senere i februar indleder Rusland krigen i Ukraine. Begge forhold har haft stor indvirkning på den økonomiske aktivitet.

Væksten holdes særligt nede af de forbrugerrettede serviceerhverv, der var påvirket af den seneste COVID-19 nedlukning. Derudover trækker et lavere offentligt forbrug også ned.

Privatforbruget skuffer også en smule. I årets første kvartal faldt husholdningernes forbrug med 1,2 pct. Det peger således i retning af, at de massive prisstigninger, som har ramt forbrugerne i løbet af kvartalet, allerede rammer aktiviteten. Givet at prisernes himmelflugt fortsætter, så vil vi formentlig se et fald i privatforbruget (når der korrigeres for prisudviklingen) hen over året.

Arbejdsmarkedet har dog klaret sig overraskende godt gennem 1. kvartal. Beskæftigelsen fortsætter med at sætte rekord måned for måned og ledigheden er dykket helt ned til de lave niveauer vi så op til finanskrisen.

Væksten vil formentlig stagnere i år. Det er særligt de voldsomme prisstigninger, der ventes at sætte en kæp i hjulet de kommende kvartaler. Navnlig fordi danskernes privatforbrug ventes at blive tynget af udhulingen af købekraft, da lønningerne ikke kan følge med prisstigningerne i øjeblikket. Samtidig er arbejdsmarkedet rekordstramt, så mange virksomheder vil have udfordringer med at øge produktionen fordi de helt simpelt mangler de nødvendige hænder. Voldsomme rentestigninger, materialemangel og øget usikkerhed på grund krigen i Ukraine hjælper heller ikke.