Stor ståhej for ingenting i ECB
ECB har netop udsendt en pressemeddelelse ovenpå et flere timer langt ekstraordinært møde om et redskab til at komme eurozonens periferilande til hjælp, i det tilfælde at deres statsrenter stiger for kraftigt ift. de tyske statsrenter – altså hvis rentespændet i fx italien stiger. Det har det nemlig gjort på det seneste og det har skabt bekymring i markedet.
Den slags stigninger medvirker nemlig til, at effekten af de pengepolitiske signaler fra ECB slår markant hårdere igennem i Italien end i Tyskland - via højere rentespænd. Det kan være uhensigtsmæssigt, da Tyskland måske snarere end Italien har behov for en strammere pengepolitik pt.
Som resultat annoncerer ECB at dens stab arbejder på et redskab til at håndtere situationen – det vil være en form for opkøbsfacilitet, der kan igangsættes under visse kriterier for at bremse stigninger i periferiens statsrenter. Umiddelbart er meldingen fra ECB efter mødet ekstremt skuffende, da der altså ikke annonceres noget instrument, men blot intentionen om at designe et instrument. Men det vidste vi allerede.
Markedet reagerer også resolut ved igen at sende italienske statsrenter i vejret. De var ellers faldet ca. 0,4 procentpoint fra over formiddagen. Nu er faldet begrænset til ca. det halve.
Frederik Engholm
Chefstrateg: Beskriver og definerer de store linjer i global økonomi og investeringsforhold. Herunder Nykredits holdning til investering, rente-, valuta- og aktiemarkedet.
Relaterede Artikler
Trump fyrer centralbankmedlem
Udsigt til lavere vækst herhjemme
