ECB tager historisk stort rentehop på 0,75 procentpoint – det er aldrig før sket

Selvom ECB gav renten endnu et pænt løft, så ligger ECB’s toneangivende rente – med 0,75% - stadig meget lavt, når man kigger på en tårnhøj inflation, der ligger omkring 9%, og et arbejdsmarkedet, hvor beskæftigelsen satte ny rekord i 2. kvartal. Men det er nok for kortsigtet en analyse.

Fordi det står også stadig mere klart, at modvinden til økonomien fra særligt energikrisen intensiveres, og vi ser overvejende sandsynlighed for recession i eurozonen over de kommende kvartaler. Det betyder, at behovet for, at ECB selvstændigt bremser økonomien bliver mindre, når energikrisen har klaret meget af opgaven for den.

Vi venter yderligere renteforhøjelser frem mod årsskiftet, men ser også en pæn risiko for, at ECB ender med at gå længere end nødvendigt.

I den forbindelse bliver det afgørende at høre signalerne fra ECB på pressemødet – ikke mindst når det kommer til, hvor meget vægt centralbanken lægger på udsigten til økonomisk svækkelse fremadrettet.

Vi venter i øvrigt, at Nationalbanken følger trop med en helt tilsvarende renteforhøjelse lige efter kl 17.