Eurozonens PMI-tal skuffer i maj

Eurozonens toneangivende eurohvervsbarometer, PMI-indekset, viste et mærkbart fald i maj fra 50,4 til 49,5.

Faldet var trukket af servicesektoren, som noget overraskende blev klart forværret. Service PMI faldt fra 50,1 til 48,9. Det var et stort fald den tyske servicesektor som medvirkede til faldet (49 til 47,2).

I fremstillingssektoren var der bedring at spore i både Frankrig, Tyskland og eurozonen som helhed. Det er overraskende, at fremstillingssektoren udvikler sig relativt bedre end servicesektoren lige nu, da fremstillingsindustrien er særlig eksponeret over for Trumps toldforhøjelser og den store usikkerhed, som de bringer med sig.

Samlet ligger eurozonens PMI-tal på et niveau, som indikerer, at der nærmest ingen vækst er i regionen. Og vi har altså endnu til gode rigtig at se væksten komme tilbage til et mere normalt niveau efter inflations- og gaskrisen i kølvandet på Ruslands invasion af Ukraine. Eurozonen har dybest sneglet frem i årevis efterhånden.

Det svage PMI-indeks understøtter altså billedet af en træg økonomisk udvikling i regionen, som forstærker behovet for, at ECB sænker renterne for at understøtte væksten. Vi venter næste rentenedsættelse fra ECB i starten af juni og yderligere to gennem andet halvår.