USA’s økonomi vokser igen, men handelskrig forstyrrer billedet

Tallene i begge kvartaler forstyrres dog gevaldigt af effekterne fra handelskrigen. Det er særligt et stort fald i importen, som trækker væksten i USA op i det netop overståede kvartal. Ser man bort fra det, så er billedet langt fra prangende.

I første kvartal trak en stor stigning i importen voldsomt ned i væksten, da virksomheder forsøgte at få importeret varer til den kommende tid, inden toldsatserne ville blive hævet. Det var hovedårsagen til den negative vækst i første kvartal.

I andet kvartal er tingene vendt på hovedet, og virksomhederne, som netop i kvartalet før havde importeret mange varer, råvarer og inputs, har haft mindre behov for nye varer. Derfor falder importen kraftig, derved stiger nettoeksporten, som trækker op i BNP. Uden det enorme bidrag til væksten fra nettoeksporten, så havde BNP-væksten været en træg omgang.

Kigger vi forbi de teknikaliteter og forskydninger, så ser første halvår halvblødt ud. Særligt forbruget viser en svagere udvikling ift. de foregående år, og ser man på de to kvartaler under ét, så får vi et billede af en økonomi, som er gået ned i gear.

USA’s økonomi vokser stadig, og det er der også udsigt til, at den vil fortsætte med at gøre. Men i et lavere tempo nu hvor handelskrig og politisk usikkerhed skaber tilbageholdenhed hos både forbrugerne og virksomheder.

Den svagere vækst i USA, venter vi, vil anspore Federal Reserve til at sænke renten senere på året. Mødet i aften bliver med al sandsynlighed begivenhedsløst.