Inflationen i eurozonen forbliver på 2%

Serviceprisinflationen, som længe har ligget højt og været tornen i øjet på ECB, ser til gengæld ganske pæn ud. Den lå i mere end et år omkring 4% for så at falde ned i overkanten af 3% hen mod sommeren. Og en ganske tilforladelig serviceprisinflation ser vi igen i juli, hvor den kravler ned på 3% fra 3,2% i juni.

Fremadrettet ser vi en inflationen, der risikerer at kravle ned under målsætningen, når vi kommer senere ud på året. Det skyldes, at dynamikken i økonomien stadig er svag, og nu vil blive mere udfordret at toldforhøjelserne i USA. Og samtidig ser vi allerede klare tegn på at lønvæksten i eurozonen er på vej kraftigt nedad. Det vil typisk hive serviceprisinflationen med ned.

Derfor ser vi stadig god grund til yderligere rentenedsættelser fra ECB, selvom renten allerede er sænket fra 4% til 2%.