Stigende PMI-tal signalerer vækstbedring i Europa

Eller i hvert fald at stormen synes at tage af. Også selvom den franske servicesektor trykkes lidt af pensionsstrejker. Det ventes at slå ud i en stigning i den samlede PMI for eurozonen, som kommer kl 10.

Den trængte, store og afgørende tyske industri rapporterer om bedring med en stigning i PMI fra 43,7 til 45,2 – det er bedre end ventet. Og underindeks melder samtidig om fremgang i både ordrer og stor stigning i eksportordrer. Servicesektoren, som har holdt økonomien flydende, mens industrien har ligget underdrejet, viser også tegn på bedring. Selvom industrien i Tyskland er stor, så er det også her servicesektoren, der er den største jobmotor, og derfor er meget afgørende.

De franske tal er med al sandsynlighed negativt påvirket af demonstrationer og protester mod Macron’s pensionsreform – strejkerne har været de mest omfattende i årtier, men kommer næppe til helt at afspore den positive udvikling, Frankrig har vist det seneste halve år – ikke mindst i forhold til Tyskland. Servicesektoren går lidt tilbage – og det passer med, at demonstrationer har påvirket butikkerne i de store byer - mens industrien viser pæn fremgang.

Bedringen i erhvervstilliden spejler i øvrigt den udvikling, vi så i tilsvarende japanske tal i nat, så historien om bedring er måske mere global.

Vækstbedring hos vores sydlige nabo er også godt nyt for dansk økonomi, som godt nok har holdt skinnet fint på næsen i en tid med svaghed hos vore naboer. I længden er vi dog ganske afhængige af udviklingen i ikke mindst Tyskland, så dagens tal er godt nyt også for os herhjemme.

Vores forventning er, at vi kommer til at se yderligere gradvis, men sikkert også ujævn bedring i Europa, som i global økonomi, henimod foråret og sommeren, så vi i løbet af årets sidste del igen er tilbage på mere solide vækstniveauer. Holder den forudsigelse, så bør det også understøtte aktiekurser og lede til lidt højere lange renter.