Denne investorgruppe kan ende med en stor restskat, hvis forskudsopgørelsen ikke tilpasses
Danske privatinvestorer flokkes om udenlandske ETF’er – men mange overser den store risiko for restskat.
Private investorer i Danmark retter i stigende grad blikket mod udenlandske ETF’er (exchange-traded funds). Ifølge en opgørelse fra Danmarks Nationalbank har danske privatinvestorer siden begyndelsen af 2024 investeret omkring 11,6 milliarder kroner i denne type fonde.
Udviklingen vidner om, at ETF’er for alvor har vundet indpas blandt danske investorer. Men mange overser en vigtig detalje: skatten.
Lagerprincippet kan give ubehagelige restskatter
En central forskel mellem ETF’er og traditionelle danske investeringsfonde er måden, de beskattes på. Mens de fleste danske investeringsfonde beskattes efter realisationsprincippet – altså først, når man sælger sin investering – beskattes ETF’er typisk efter lagerprincippet.
Det betyder, at værdistigninger beskattes årligt, uanset om man har solgt sine investeringer eller ej. Mange private investorer er ikke opmærksomme på denne forskel og risikerer derfor at få en restskat, hvis forskudsopgørelsen ikke justeres.
Stigende aktiemarked gav skattesmæk i 2024
Et tydeligt eksempel på dette opstod i foråret 2025, da årsopgørelsen for 2024 kom.
En ETF, der følger S&P 500-indekset, steg ca. 32 % i 2024 målt i danske kroner.
En investor, der havde investeret 100.000 kr. ved årets begyndelse, havde en værdi på 132.000 kr. ved udgangen af året – altså en værdistigning på 32.000 kr. i 2024.
Står ETF’en på Skats positivliste, beskattes værdistigningen som aktieindkomst – med 27 % for aktieindkomster under progressionsgrænsen og 42 % for aktieindkomster over.
I dette eksempel svarer det til en restskat på 8.640 kr. ved en skattesats på 27 %, eller 13.440 kr. hvis man beskattes med 42 %.
Hertil kommer, at restskatten pålægges en rente, som for indkomståret 2024 udgjorde 5,3 %.
Sådan undgår du restskat
Ønsker man, så vidt muligt, at undgå en restskat, kan man som investor forskudsregistrere et forventet afkast på sine ETF’er. Selvom det naturligvis er svært at forudsige næste års kursudvikling, kan forskudsopgørelsen løbende justeres. Derfor kan det være en god idé at genbesøge og opdatere forskudsopgørelsen i løbet af 2026, når man har et bedre billede af, hvordan markederne udvikler sig.
Det er vigtigt at understrege, at denne problematik kun gælder for private investorer, der investerer i ETF’er via et almindeligt depot.
Investerer man derimod gennem fx aktiesparekontoen eller pensionsordninger, beskattes investeringerne allerede efter lagerprincippet – og her er skattesatserne lavere, nemlig 17 % på aktiesparekontoen og 15,3 % på pensionsdepoter.
Jeanette Kølbek
Formueekspert
Relaterede Artikler
Inflationen faldt tilbage i oktober
ECB holder renten fast
