Eurozonens inflation endelig under ECB’s målsætning… men kun kortvarigt

Det er første gang siden juni 2021 – lige inden at inflationschokket for alvor ramte os – at inflationen har været under ECB’s målsætning.

Alt tyder dog på, at det bliver en kort fornøjelse. Det er høje råvarepriser og ikke mindst oliepriser i september 2023, som med medvirker til, at inflationen falder så kraftigt tilbage nu. Energi trækker nemlig meget kraftigt nedad i september. Går vi et par måneder frem, så vil den samlede inflation igen ligge et stykke over 2%.

Den underliggende inflation er stadig for høj med kerneinflation på 2,7% og serviceprisinflation på 4,0%. Det er godt nok en marginalt pænere udvikling end i august, men stadig ukomfortabelt højt for ECB. Derfor er det også stadig usikkert, om centralbanken vil sænke renten på dens møde i oktober.

I min optik er der ingen tvivl om, at ECB burde sænke renterne hurtigere i lyset af, hvor svag væksten er i regionen.